3月19日美元随美债收益率回落而收窄涨幅，盘中一度刷新3月10日以来高点至92.16，此前美联储允许因应疫情而推出的资本金要求豁免期限到期，导致美债收益率脱离日低；分析师称，尽管美元的周期性背景仍构成利好，但短期利率非常稳定，将限制美元上涨空间。日元兑美元基本持平，创一个月来首个周涨幅。周一将有多位美联储官员发表讲话，投资者可予以关注。

  周五(3月19日)美元指数尾盘报91.94，涨0.13%，因美债收益率下滑，油价反弹且股市回升；交易员称，美国股市开盘后的一些欧元买盘给美元带来压力。近几周，美元随着美债收益率的上升而上涨，自1月初以来，衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数上涨了约3%，同期指标10年期美债收益率上涨了约80个基点。

  Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler称，我认为美元今天会略微走强，但不会超出近期区间，潜在的宏观力量仍然是政策差距。没有哪国能赶上美国大刀阔斧的货币和财政政策。

  美联储周五表示，不会延长将于本月底到期的因应疫情而临时实施的监管放松措施，美国大型银行将不得不从下月起恢复持有针对美国公债和央行存款的额外坏账准备资本金。

  为了缓解新冠疫情引发的美国国债市场压力，并在美国家庭和企业受到疫情封锁影响时鼓励银行放贷，美联储于去年4月暂时将美国国债和央行存款排除在“补充杠杆率”之外，直至今年3月31日。

  在美联储周三宣布其宽松政策立场后，该指数曾大幅下跌。本周，美元上涨0.31%，在过去四周中有三周上涨。三菱日联金融集团分析师Derek Halpenny和Lee Hardman表示，尽管美元的周期性背景仍构成利好，但短期利率非常稳定，将限制美元上涨空间。

  荷兰国际集团在一份研究报告中称，有关美国“补充杠杆率(SLR)”政策豁免期未延长的消息给美元提供了些许支撑，这主要得益于美债收益率上升。今年美债收益率在某些时候近乎无序地上升，肯定削弱了市场倾向于逢低买入活跃货币的倾向。关于SLR的新闻无疑增加了一个谨慎的因素。

  美国10年期国债收益率周五在美联储决定杠杆率规则后上扬，但尾盘回落至1.721%，上日触及1.754%的一年多高点。

  美联储本周承诺将继续实施积极的货币刺激措施，称在美国经济增长预计将达到近40年来最强劲之际，近期通胀飙升将被证明是暂时的。

  欧元兑美元下跌0.09%，至1.1904，因担忧欧洲进一步实施疫情封锁，欧元回吐了早些时候兑美元的涨幅。法国从周五开始对16个受公卫危机影响严重的地区实施新一轮为期四周的封锁。

  美元兑日元基本持平于108.88，周跌幅为0.14%；日本央行公布政策评估结果，澄清收益率区间并放弃ETF目标。ING策略师Chris Turner等人在周五报告中称，预计美元兑日元暂时仍将受美债收益率影响--尽管我们预计将看到关于日本寿险商增持经对冲的外国债券投资组合，减少未对冲的海外资产投资组合债券权重的调查报告。下一笔美国长期国债供应要等到4月第二周，这可能减轻美债收益率和美元兑日元的一些上行压力。

  英镑兑美元跌0.39%至1.3871，周跌幅为0.38%；加拿大帝国商业银行G-10外汇策略主管Jeremy Stretch在报告中称，在下周PMI数据发布前，我们已经看到3月GfK消费者信心指数大幅上升。在英镑多头仓位减少后，有了重建头寸的空间。

  美元兑加元涨0.10%至1.2500，创2月26日以来首个周涨幅；事实可能证明加元只是暂时走弱；丰业银行仍看涨加元，因为“更强劲的国内经济增长正在支撑收益率上行，同时加元相对于美元的利差构成利好，而且全球经济增长已经并将继续支持大宗商品价格”，但是目前多头仓位“最拥挤”，所以存在回调风险。

  其它货币对方面，美元兑瑞郎涨0.16%至0.9288；澳元兑美元跌0.22%至0.7742；纽元兑美元跌0.03%至0.7165。

  周一前瞻

  21:00 美联储主席鲍威尔在国际清算银行会议上就数字时代的创新发表讲话

  22:00 美国2月成屋销售年化总数公布，前值669万户，预期值650万户

  22:30 美国里士满联储主席巴尔金在线年NABE政策会议上发表题为“里士满联邦储备银行的观点”的讲话，探讨新冠肺炎后的经济政策挑战

  23:15 欧洲央行执委施纳贝尔在欧洲央行宏观金融在线会议上发表主旨演讲

  凌晨01:00 美国旧金山联储主席戴利主持“工作的新未来：教育的未来”线上活动

  机构观点汇总

  新加坡星展银行：美元年中将迈向94

  新加坡星展银行的宏观策略师Chang Wei Liang表示，由于美联储期望失业率今年降到5%以下、2023年降到4%以下，很难预计10年期美债收益率在2%以下保持很长时间。总体而言，联邦公开市场委员会(FOMC)确认了我们周一的决定，即上调美元展望，预计到年中将升至92上方并迈向94。

  瑞士信贷：欧元兑美元风险仍偏向下行

  瑞士信贷认为，只要欧元兑美元承压于1.1991/92，当前风险仍偏向下行，并有望重新向下测试200日移动均线，仍然认为最近的反弹只是暂时的，跌破支撑位1.1882应该会强化这一观点，并为重新测试1.1850打开大门，跌破1.1850将测试近期低点1.1835，若失守近期低点应该会增强更广泛的看跌观点，将会加速下滑至2020年至2021年升势的38.2%斐波那契回撤位1.1695，虽然倾向于认为将会构筑更重要的底部，但如果跌破该点位，将预示更大幅度的下滑，并测试1.1604低点；上行方面，初始阻力位上移至1.1954，突破1.1992意味着更重要的底部可能在200日移动均线上方形成，并可能进一步反弹至1.2032/39，然后是55日移动均线构筑的更强劲阻力位。

  道明建议做空欧元兑日元，因欧洲疫苗接种情况不佳

  道明策略师Mazen Issa周五发布报告称，建议做空欧元兑日元，因内部指标表明日元近期的疲软走势或将结束。该行建议在129.50处做空，目标位在126，止损位在132.25。随着欧洲央行承诺增加PEPP购债力度并且不愿看到长债收益率走高，欧元料将普遍跑输其它货币。

  此外，欧元兑日元已在多年趋势线受阻，要突破该水平，可能需要更好的欧元区基本面配合，这在短期内似乎不太可能出现，因为欧洲疫苗接种情况不佳。鉴于长期美国国债收益率可能会在供应压力、美国经济走强以及补充杠杆比率豁免未能延长影响下走高，我们更倾向于看好日元兑其它融资货币的走势。

  荷兰合作银行：美元兑加元或向上测试1.2575

  荷兰合作银行认为，在重返1.2650附近点位之前，美元兑加元将向上测试1.2575关口，当前油价的调整还有空间，预计未来几个交易日内还会继续下跌5-7%左右，油价的进一步下跌将导致美元兑加元再度测试1.2575，基本预期依然是到本月底将触及1.26；美元走势依然取决于实际利率和股市表现，可能看到持续的波动，因为市场将听到更多来自美联储的讲线次的演讲，然而在短期内美债收益率曲线明显继续处于熊市陡直化中，同时随着盈亏平衡点挣扎著继续创新的纪录高位，实际收益率也随之上升。