行业方面，申万一级行业中，涨幅前五为国防军工、综合、计算机、电子和建筑材料，分别为3.2%、1.5%、1.4%、1.4%和1.1%；跌幅前五为采掘、食品饮料、家用电器、交通运输和钢铁，分别为-1.1%、-1.0%、-0.9%、-0.6%和-0.2%。

　　黄金价格近期再现上涨迹象。Comex黄金期货于2020年8月7日达到近些年的最高点，报2089.2美元/盎司。随后进入缓慢的震荡下行。目前报价为1816.1美元/盎司，下跌幅度为13.1%。整个震荡下行时间维持了近16个月。近期期货价格突破了近2个月来的高点，有望开启一轮新的上涨周期。与此同时，国内沪金2012期货也表现出了相同走势，黄金市场景气度上升。

　　实际利率的持续下行为黄金价格上涨提供了条件。根据近20年美国国债长期平均实际利率和Comex黄金期货数据，黄金价格和实际利率呈现密切的负相关关系。Wind数据显示，美国国债长期平均实际利率从2018年10月以来持续下降。截至2021年11月5日，实际利率为-0.53%，持续创出新低。实际利率的持续下降，通货膨胀预期加剧，黄金的保值需求增强，将会推动黄金价格的上涨。与此同时，美联储的Taper并未扭转美国实际利率的下行趋势，黄金利空信号充分释放，实际利率的下行，将会刺激黄金价格进一步上涨。

　　大宗商品价格普涨，通胀压力较大，支撑黄金价格上行。今年，大宗商品价格呈现普遍上涨的趋势。以能源价格为例，截至2021年11月5日，美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价报收81.27美元/桶，同比上涨约109.5%；布伦特原油期货连续结算价报收82.74美元/桶，同比上涨约102.2%；IPE英国天然气价格报收191.43便士/色姆，同比上涨约362.7%。历史上，大宗商品价格上涨后，常出现黄金价格的上涨。因此，在通胀预期下，货币保值需求增强，黄金价格有望上升。

　　经济复苏不确定性增加，全球避险情绪再次回升，黄金价格上涨趋势明显。一方面，新冠疫情反弹，给经济复苏增加了压力。随着目前全球主要经济体逐步步入冬季，全球新冠疫情的管控难度加大，当日新增感染人数也呈现出了一定的回升趋势。截至2021年11月6日，全球当日新增的新冠病毒感染人数约408389人，为自新冠疫情爆发以来的第四次回升。另一方面，能源价格的上升，给经济复苏带来了负面冲击。原油等能源价格上涨，使得下游生产成本增加，在需求未完全恢复的背景下，成本的上涨将会给下游生产带来较大的压力，从而使得全球经济复苏更加困难。因此，全球资本市场的避险情绪将出现一定的提升，而黄金作为典型的避险资产之一，需求有望增加，从而推动价格上涨。