去年上涨超3%，创下2017年以来的最佳年度表现；但指标10年期美债收益率上周触及一年高点，令新兴市场货币的前景存疑。

　　不过，随着投资者思考全球大商品是否正在进入周期性上行或新的超级周期，与大商品相关的新兴市场货币已经在商品荣景预期的提振下走高。

　　大商品出口大国的货币将表现出韧性。南非兰特/美元12个月后将走强至14.95，智利披索将报722.5。

　　“市场可能会淡化2月的不佳表现，青睐南非兰特和智利披索等大商品货币，同时避开(中东欧货币)。”花旗分析师写道。

　　3月1-3日接受透访查的63位汇市策略师中，有38位认为未来三个月大商品相关货币，而非发达或新兴市场货币，表现将胜过美元。

　　高盛预计，中东欧、中东与非洲(CEEMEA)地区经济增长将快速复苏，并称大商品价格普遍上涨带来相对有利贸易条件的动能，应会在2021年支持南非兰特。

　　不过，60位汇市策略师中有近四分之三表示，担心美国公债收益率进一步上升将逆转新兴市场货币自2020年低点以来的涨势，其中两位策略师称非常担心。

　　几位外汇策略师认为，美国公债收益率跳涨可能是暂时的，预计美元今年将像全球经济复苏期间的传统走势一样走软。