2月14日，此前一周还在冲击高点的可转债市场，当日突现单边下挫，抛盘不止，各券种出现无差别重挫。当日，中证转债指数下跌3%，创出两年来最大单日跌幅。15日，可转债市场继续呈现无差别式下跌，近九成个券跌势不减。

　　“该策略的核心是为了应对纯固收产品预期回报不足，而采取了各类强化策略。策略重点来自于‘+’的部分。其中又以转债仓位可轻可重、风格差异大，成为‘固收+’产品风格、水平分化的重点。”中金公司(44.320, 0.86, 1.98%)固收首席分析师陈健恒向记者表示。

　　Wind数据显示，去年下半年以来，债券基金配置可转债规模节节走高。去年上半年末，债券基金配置可转债规模达1800亿元，三季度已突破2186亿元，四季度更是高达2600亿元。目前，“固收+”基金产品规模已经突破2万亿元。

　　“对于银行理财这种大体量的资金而言，由于过去一年债券收益率持续走低，能够长期实现年化4%以上绝对收益的资产已十分稀缺。发展‘固收+’产品是银行理财的一个理性选择。”总部位于上海的一家国有大行研究人士向记者表示。

　　经历大跌后，杜广表示，中证转债指数跌幅超过2.5%的时候，一般都对应着指数阶段性底部附近。虽然可转债市场整体依然高估，但不少优质个券已经跌到了具有较高性价比的位置。从操作上看，他会利用此次调整对组合进行更好的调整。

　　“我们设计的‘固收+’策略是持有期限较长的产品，这样投资者不用为了短期波动而过度去关注产品申赎。对于管理人而言，可以通过择时和多资产配置为投资者贡献利润。未来这类产品需求会十分旺盛。”北京一国有大行理财子公司相关人士向记者表示。

　　陈健恒认为，“固收+”策略本质上属于资产配置策略，在不同时点应该选择更加优势的资产，今年初的“固收+”并非是最优选择，相对可行的是“+固收”。“虽然我们认为衍生品使用或将被更严格限制，同时当前国内衍生品种类有限，量化赛道稍有拥挤，合约成本对策略最终收益有一定扰动，但随着合格投资者占比抬升，以及其金融知识储备提高，利用各类期权从而实现‘固收+’产品特性仍有市场空间。”陈健恒表示。