华泰证券发布研究报告称，8/24英伟达发布超预期的FY242Q业绩及3Q指引，2QFY24营收USD13.5bn，高于彭博一致性预期USD11.1bn。公司预计3QFY23营收USD16bn±2%，高于彭博预期USD12.5bn。该行认为英伟达业绩与指引超预期反映出AI算力需求的高景气度。国内AI算力产业链中：1)服务器整机厂商或迎来AI产品加速放量，产品结构优化或将带来盈利能力改善;2)台积电CoWos扩产+拓展更多供应商，英伟达认为封装产能瓶颈将会打开;3)如果24年产生高端光芯片供应缺口，800G光模块有望自2H23快速放量，国内高端光芯片公司有望充分受益。

　　CoWoS产能会从2023年的12万片，扩大到2024年的24万片。

　　此外，英伟达业绩会上表示CoWoS封装产能已开发和认证其它产能和供应商，产能会逐季增加至2024年。看好生成式AI需求驱动下，针对大算力芯片的2.5/3D先进封装的进程将提速，继续推荐国内先进封装龙头长电科技、通富微电。

　　影响#3：国内光模块、高端光芯片公司或在800G光模块放量中受益

　　英伟达3Q乐观预期推动下，2H23起800G光模块有望开始快速放量。高速光芯片方面，以800G单模光模块采用的100GEML为例，国内龙头公司技术上已基本追平海外，产品处于送样认证阶段：如源杰科技快速推进100GEML落地,长光华芯100G光芯片与客户验证进展顺利。

　　若24年800G光模块放量产生供给缺口，国内高端光芯片公司有望充分受益。光模块方面，随着GPU集群成为AI大模型训练的算力底座，AI网络一方面采用800G光模块，未来有望引入1.6T，以助推集群的高效计算。建议关注：中际旭创、长光华芯、源杰科技、新易盛、华工科技。

　　AI及技术落地不及预期;本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。