负债继续维持高位，直销渠道占比提升，业绩弹性应该未充分释放；3)Q1顺利实现开门红，2022年计划目标提速；4)短期批价回落受供需影响，在正常范围内，批价长期看2500元左右是平衡点；5)改革动作持续落地，看好红利逐步兑现。风险提示：1)疫情反复抑制行业需求；2)宏观经济大幅波动导致需求疲弱；3)行业政策发生变化；4)营销工作执行效果不达预期；5)提价预期变化引发波动。

　　AI点评：近一个月获得38份券商研报关注，买入28家，增持1家，强烈推荐1家，平均目标价为2361.83元，与最新价1719元相比，高642.82元，目标均价涨幅37.4%。